Nacional El futuro incierto de una Venezuela en hiperinflación

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27 noviembre, 2018

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Venezuela es el país 57º que entra en hiperinflación en la historia moderna. El economista Steve Hanke estimó, utilizando la doctrina de la Paridad del Poder Adquisitivo (PPA), que en Noviembre de 2016 la inflación mensual del país sobrepasó el 50% durante más de 30 días entrando con ello en la lista Hanke-Krus World Hyperinflations . El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que la inflación anual llegará al 1.000.000% para finales de 2018 y la Asamblea Nacional estimó recientemente que llegaría al 4.000.000%. Publica UFM Markets Trends.

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Sin embargo, las predicciones en los períodos hiperinflacionarios siempre son erróneas dado que la capacidad de predicción, es decir, la volatilidad, aumenta según aumenta la inflación.

Como se puede observar, la inflación calculada a fecha 2 de octubre es de más del 56.000% y si nos fijamos en la volatilidad media calculada a 30 días de esta, aumenta a la par.

Esta inflación desbocada es la otra cara de la moneda del aumento exponencial del tipo de cambio VEF/USD medido según los pares BTCVEF y BTCUSD en Bitcoin Venezuela y LocalBitcoins. Sí miramos su inversa podemos observar que el valor relativo del Bolívar frente al dólar ha caído en picado perdiendo más del 99% de su poder adquisitivo en cuestión de unos pocos años.

Las emisiones de nuevas denominaciones de la moneda venezolana y el nuevo cono monetario parece que no han hecho ni van a hacer remitir la inflación.

Recordamos que el 20 de Agosto entró en circulación el nuevo cono monetario, el Bolívar Soberano, con un tipo de cambio de 100.000 Bs.F por cada 1 Bs.S.

A pesar de que la expansión monetaria ha aumentado 5 órdenes de magnitud, la gran inflación que sufre este país ha producido que su stock de dinero real se haya reducido en un factor de 8 en los últimos 7 años, habiendo actualmente en circulación unos escasos 500 millones de dólares en comparación con los 4.000 millones que había a finales de 2010. La caída en el stock de dinero real es un efecto típico de las hiperinflaciones.

Ahora, si nos fijamos en los agregados monetarios M0 y M2 se puede observar que han tenido una expansión exponencial. La Teoría Cuantitativa nos explicaría que esta enorme emisión monetaria estaría detrás de la hiperinflación que vive Venezuela.

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